据 Woofun AI 消息，BlackRock (BLK.US) 重申比特币在资产多元化中的核心地位，即便其价格经历剧烈波动，该资产仍被视为投资组合中不可或缺的风险对冲工具。
价格回调的深层逻辑源于杠杆出清而非基本面恶化。回顾 2025 年反弹周期，衍生品市场持仓极度拥挤，10 月初比特币期货未平仓合约规模突破 900 亿美元。这种过度投机引发连锁清算，推高了比特币与风险资产的短期相关性。随着交易所交易产品流入放缓及数字资产管理公司需求减弱，价格承压下行，直至 2026 年 6 月跌破 60,000 美元关口。
这一过程实质上是市场从狂热回归理性的必要清洗。
机构资金流向进一步印证了去杠杆化的尾声。截至 8 月 14 日当周，iShares 比特币信托基金（IBIT） (IBIT.US) 录得 7890 万美元净流出，美国现货比特币 ETF 合计净流出 3.897 亿美元。
Woofun AI 整理数据显示，随着投机性过剩持仓被强制清除，市场结构趋于健康。BlackRock (BLK.US) 预计，随着持仓状况改善，比特币与股票的相关性将回归长期低位，重现其独特的风险收益特征，这与 2026 年发布的投资研究报告结论高度一致。
BlackRock (BLK.US) 建议将比特币配置比例控制在 1% 到 2%，以优化组合表现。其底层逻辑在于比特币去中心化架构、固定供应量及全球可获取性，使其具备区别于股票和债券的独特属性。
尽管流动性危机可能引发短期走势同步，但长期来看其多元化价值显著。截至 8 月 12 日，2024 年 1 月推出的 IBIT (IBIT.US) 规模达 473 亿美元，印证了其在传统投资组合中日益重要的地位。
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